La fontana è una delle ultime ad essere realizzate dopo l'adduzione dell'Acqua Felice. Non è, infatti, menzionata nel verbale della seduta del 9 settembre 1587, durante la quale il Comune capitolino redigeva il primo elenco delle fontane servite dal nuovo acquedotto. Solo in un secondo momento si decise, infatti, di collocarne una anche nella piazza non distante dal Campidoglio, situata lungo la più importante via di accesso al colle, e che, in quegli anni, stava subendo un profondo rinnovamento edilizio.
Il progetto della fontana si deve all'architetto del Popolo Romano Giacomo della Porta (1533-1602) che dava ulteriore prova della sua abilità creando un'ennesima, elegantissima variazione sul tema della fontana tardocinquecentesca. L'opera - realizzata nel 1589 dagli scultori e scalpellini Andrea Brasca, Pietro Gucci, Pace Naldini -appare come una delle creazioni più interessanti dell'architetto genovese.
La struttura della fontana è caratterizzata da un'elegante vasca marmorea dalla pianta a 'barca', decorata sulla superficie esterna da quattro mascheroni; su questa si innalza il catino sorretto da un balaustro posto su un plinto finemente scolpito. Due coppie di stemmi, del Popolo Romano, e dei Chigi, in memoria di un restauro dell'epoca di Alessandro VII (1655-1667) sono collocati sul balaustro. La sommità del catino è decorata da un trimonzio circondato da quattro puttini sorreggenti delle anfore. In origine la base della fontana era costituita da alcuni gradini che fungevano da sostegno della vasca ovale.
Alcuni radicali interventi del XIX e XX secolo hanno modificato l'aspetto della fontana: nell'Ottocento venne, infatti, realizzato l'ampio bacino circolare alla base; successivamente, gli sventramenti dell'area ai piedi del Campidoglio hanno trasformato il tessuto urbano comportando la demolizione degli edifici di un lato intero della antica piazza. Attualmente quindi la fontana soffre di una posizione urbanistica sacrificata, nel punto di convergenza di due strade molto trafficate.